美邦股份（.SH）连续十次涨停，成为2025年首支股价翻倍的公司，短期资金流入势头迅猛，热度持续不减。

1月14日夜间，美邦股份又发布股票交易风险警示文书，自1月2日到1月14日，该公司股票已经连续九个交易日实现涨停，期间涨幅达到135.74%，显著偏离了市场与行业的发展态势。估计2024年的净利润会较去年同期的数值进一步减少。

到目前为止，美邦股份已经发布了八种类型的股价调控声明，涵盖了交易行为异常通报、价格剧烈波动警示、投资交易风险警示等内容，并且相关措施的措辞强度在逐步增强。

但是，尽管美邦股份反复申明“一证一品”的方针不会对公司造成显著影响，还提到公司股票近期价格起伏剧烈，表明市场情绪过于亢奋，或许存在非理性推高股价的现象，公司股票的转手效应非常显著，交易风险相当高，随时有可能急剧下滑，这些解释并没有减弱投资者对这支股票的青睐。

界面新闻记者前往美邦股份西安市经开区总部进行探访，通过与公司多名近期入职的业务部门人员的交流了解到，企业2024年计划招聘各部门人员超过两百名，其中大部分是西安本地高校及邻近省市高校的应届毕业生。现阶段，公司的业务部门新员工正在等待培训课程结束后，正式进入市场开展销售活动。此外，蒲城制造基地目前确实存在延长工时进行生产的现象。

还有美邦股份的相关职员表示，企业以及主要子公司合计拥有超过一千份农药产品注册许可，这项“每证对应一款产品”的规则预计会对公司今后的经营成果产生正面效应。

但是农药领域经验丰富的孙剑飞向界面新闻的记者透露，登记证的多寡并不能反映公司未来的经营成果，很多登记证仅仅存放在企业的档案中，并未实际应用，部分老旧产品即便拥有登记证，企业也不会继续生产，原因是它们已经过时，或者与竞争对手的产品缺乏差异化，企业不可能将所有有登记证的几百种产品全部生产出来囤积在仓库中等待销售。

以年营收达六亿左右计算，美邦股份在农药领域难以排入中上游行列，然而，从游资狂热追捧转为自然人接手，美邦股份究竟为何会受到市场青睐？

每年都在招新，去年招聘了200多人

美邦股份于2021年9月挂牌交易，其核心业务涉及农药产品的创新、制造、分销，并且提供农业技术方面的指导与支持。公司目前能够生产喹啉铜、虫螨腈等原料药；同时，其制剂产品包含杀虫剂、杀菌剂、植物生长促进剂等，这些产品广泛用于各种农作物的不同生长阶段，涵盖了大田作物、瓜果、蔬菜以及花卉等。

公司的销售业务包含原料药和药品制剂两个板块，原料药主要面向下游的制药公司，药品制剂则主要供应给最终的销售渠道和消费者，目前原料药的销售额还处于发展初期，而药品制剂的销售额占比较大。

美邦股份的制造基地设在陕西省渭南市蒲城县，西安市经开区总部工作人员以行政和业务人员为主。

1月13日，界面新闻记者抵达美邦股份在陕西省西安市经开区总部办公地，临近工作结束，一些员工结伴离开大楼，他们当中有不少年轻人。

界面新闻记者询问了公司行政人员，得知他们表示，该部门每年都会继续招募新员工，原先的办公地点位于西安高新区，但是因为空间不足美邦服饰股票，所以后来搬迁到了新的地址。

美邦股份一名业务部门职员对媒体透露，他于2024年加入公司，销售岗位每月固定薪资为3000至4000元，另计销售奖金。公司去年共招募了二百余名新员工，属于较大规模招聘。近期他们曾前往蒲城制造基地考察，发现工厂正在加班加点，原因是订单数量较多。

还有一位从事经营工作的职员对媒体透露，他们这一批人都是2024届的大学毕业生，分别来自西安本地的大学以及邻近省市的学校。公司给予新入职的经营人员的起薪范围是4000到5000元，这些新人暂时还没有销售方面的奖金，这样的薪资待遇在西安还算能够接受，其他公司的销售职位起薪只有2000到3000元的。现阶段他们就是在等待培训结束，届时就要开始执行市场拓展任务。

还有一位职员对媒体表示谈到“一证一品”的规则，说现在这项规则尚未执行，要是正式实施，企业当前有超过一千份农药注册许可，在业内处于领先地位，而且现在蒲城制造基地确实存在超时工作的状况。

农药新政下，估值影响几何？

事实上，此次搅弄股市风云的新政早在前年6月就已发布。

二零二三年六月，国家农业主管部门公布文件，征集对《农药包装标识与使用说明管理措施（修订版草案公开征求意见稿）》的意见美邦服饰股票，文件里面清楚指出：一个登记证书的持证者，其同一类农药产品，包装标识上只能印制一个品牌名称。

根据相关数据，国内现有农药登记证数量约为四万个，然而这些证件往往借助二三线品牌运作、委托生产、销售企业设计等途径，使得一个登记证对应大约四个商标名称，进而导致农药商品相似度高，品质参差不齐。

所以，有人指出，新规一旦生效，代工业务会大幅萎缩，多数产品可能下架，市场结构将重新洗牌，持独门许可的公司会更有优势。

这项政策能否根本重塑行业格局？资质证书更丰厚的公司未来盈利能力是否更优？

界面新闻记者向农药板块头部企业扬农化工（. SH）、安道麦A（. SZ）、润丰股份（. SZ）、新安股份（. SH）、诺普信（.）、百傲化学（. SH）、广信股份（. SH）、ST红太阳（. SZ）、国光股份（. SZ）以及利尔化学（.SZ）索取了年度报告资料。其中，中农立华，ST红太阳，新安股份，诺普信，都公布了自身的农药登记证资料。

农药领域有经验的孙剑飞向界面报业人员讲述，近期美邦股份、先达股份的股票价格持续攀升，这与“一个证件对应一个产品”的规则推动有关，不过农药相关许可证的多少，并不能保证未来经营状况的实现。

大量文件实际上仍存放在制造商的记录簿中,制造商记录这么多商品,一方面是为了扩充其商品系列,另一方面是适应行业内的商品更新换代,部分旧款商品有注册证明,但制造商都不会去生产,因为它们已经过时,或者与竞争对手存在同质化竞争,厂商不可能动用所有资金资源,将所有有注册证明的数百种商品全部生产出来,再存放在仓库中等待销售孙剑飞谈到，以诺普信为例，过去在国内制剂销售领域曾占据领先地位，拥有众多资质，而且其营收规模远超美邦股份，然而深入分析2024年半年报和三季报，可见诺普信的制剂业务实际在亏损，真正实现盈利的是其生鲜种植业务板块。

孙剑飞谈到，当前多数药品生产商都采取集中资源发展主打产品的策略，单个药品批文或核心产品需要产生20%到30%甚至更高的销售业绩。就国内农业用品零售网络而言，销售状况主要取决于团队人员规模、市场推广实力，以及品牌商品的实质意义——即产品在农业生产现场的实际应用效果，这些因素共同决定了产品的生产方式和销售模式。

也有农药行业龙头企业看好新政落地后对企业业绩带来的影响。

利尔化学证券部相关人士对界面新闻记者透露，企业年报中仅列出了部分畅销商品的证号资料，"一品一证"的施政方针旨在压缩流通产品品类，引导市场走向正规，随着该政策的深入实施，将有助于农药行业领先公司获取更大市场占有率。

诺普信证券部的相关人士对界面新闻记者说明，新政对公司经营成果的作用难以预估。

另外，不少单位指出，这项措施有利于头部农化企业的经营状况改善，并且会推动其市场价值的提升。

万联证券资深投顾屈放向界面新闻记者透露，这项名为“一证一品”的政策对整个农药行业触动很大，有助于规范市场，打击仿冒和假冒行为，逐步减少众多缺乏特色且品质不高的农药品牌，从而为那些研发实力雄厚、经营规范的公司创造了拓展空间。美邦股份是国内农药行业的领先企业，凭借其上市公司身份的品牌影响力，将在本次农药行业改革中获得好处，近期股票市场的价格上涨也反映了市场对其未来经营状况改善的期待。

孙剑飞同样觉得，社会各界对于“一证一品”政策执行进展存在误判，实际推进情况与普遍预期存在偏差。

政策实施后，或许会有部分商品停止销售。有媒体报道称政策将致使市场百分之八十的商品退出，最终造成药品生产商占据主导地位，分销商和零售商面临缺货困境。孙剑飞表示，这种观点过于夸大其词。他认为，国家政策在启动阶段大体上采取循序渐进的方式。早在2023年春季，业内就已热议‘一证一品’法规何时会实施，该规定实际上为产业提供了两到三年的过渡阶段，同时也让生产单位有充足时机依据自身制造状况调配资质资源。

屈放同样指出，这项“一证一品”的法规从拟定到执行，以及它对农药行业的作用，并非立竿见影，需要通过规则的修正慢慢促成产业合并，所以针对农药领域公开交易的企业的股价虚高现象，确实存在即时的不利影响。

西安本地券商一位工作人员指出，年报里列有众多农药登记证，公司规模不大，因此吸引游资关注，因为其炒作需要的资金不多，操作起来也相对容易

美邦股份净利、毛利率下滑

截至1月14日交易结束，美邦股份的股票价格达到28.36元，涨幅为10.01%，已经连续九个交易日涨停，当日换手比率为2.2%，成交数量为2.97万手，总成交金额为8429.27万元。

根据同花顺数据，过去五天美邦股份的资金流动呈现净撤离态势，其规模小于行业整体均值，累计达4.71亿元。再往前数十天，此股的控盘程度相当高，主力持有的筹码比例非常大。

美邦股份的经营状况出现下滑，这个趋势从2023年就已经显现。公司的获利水平也显著降低。

美邦股份发布的2024年第三季度财务报告指出，企业核心业务营收达到6.23亿元，与去年同期相比增长了12.49%。然而，归属于母公司股东的净利润为4327.62万元，较上一年的数据减少了38.34%。